8月迎來頂頭風

8月迎來頂頭風，股指短期形態再度向空方傾斜。市場趨勢在7月底已悄然走壞，又適逢PMI指數不如預期，重新跌回50榮枯分水嶺之下，短線交易者的“風緊扯呼”心態開始加劇，IPO的突然加速，再度成為市場較為關注的事情。

IPO加速是否常態發行制度實行注冊制的問題在今年暫時擱置之后，固有制度的IPO保持一種“可控”的節奏，基本以每個月15只左右、募集資金2000億元以下的速度勻速前進。統計顯示，去年全年A股IPO家數達到220家，募集資金1578億元，創出了2012年以來的峰值，不過有上半年行情狂熱，發行節奏加快的原因；今年由于一開年市場連續熔斷，IPO為照顧市場情緒有所放緩，即改為上述所說的勻速前進。

結果，截至目前僅發行了97家，募資規模也大為縮減，僅有490億元，也許正因IPO數據有點糟糕，8月份開始，IPO開始加速，本周排期滿滿之外，一天申購兩到三只的也比比皆是，而其中還夾雜著發行量在2億股到5億股的大盤銀行股，本就靠著存量資金在博弈的市場一下子不免神經緊張起來。

筆者林鑫之前有過這樣的觀點，發行注冊制肯定是個好東西，但不能一蹴而就，需要股市在現有的條件下提升多個檔次。因此管理層需要對注冊制條件進行科學分解之后，改掉現有法治不彰、誠信不足的弊端，這種制度才有最終水到渠成的可能。如果又是一種邊實踐邊糾錯的方式，在目前市場規模已經足夠影響實體經濟的情況下，后果將可能出乎所有人的意料。

如今注冊制已經沒人再提，但股市改革卻依然在悄悄進行之中，從嚴監管正是其中的一個大的改變。從嚴監管不僅是對上市公司和中介的規范，還有對市場操縱、內幕交易等市場投資行為的規范。當然，這種監管方式，帶有運動式印記，未來須進行法制化才有長遠意義。至于核準制的方式，只要利益各方能真正發揮各自應有的作用，其實也無礙股市的市場化進程。

回到行情。盡管趨勢又有逆轉向下的可能，不過市場正向著此前本欄所說的那樣轉到了績優價值股，若他們的定海神針作用得到發揮，相信市場整體向下的空間也就較為有限。至于IPO加速是否成為常態，尚須繼續觀察。在確認之前，如果滬市交易量再度萎縮至2000億元以下后，建議可擇股參與反彈。